资本的秘密：金融危机与大萧条经济周期的规律 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子版 mobi 在线

在这个国家，为数不多的关于金融危机及工商业大萧条的简介性书籍，都对银行、货币、关税及其他意见不一的经济政策带有先入为主的观念，这些作者也都仅仅是在就自己的观点各抒己见。大部分与此类话题相关的期刊文章也有同样的诟病，尽管数量更多，更具价值。

本书旨在探讨这些周而复始的衰退纷扰的本质及原因，并对其解决方法提出一些确切而实际的建议，同时提出可能避免及缓解萧条发生的方法。

鉴于许多同类书籍的其他作者，通常都会由于混淆了一些专用术语，而导致他们的讨论观点不是那么的可靠，本书将重点关注术语的定义及分类。这项工作并不容易。正如凯恩斯教授等人提出的观点，阐述经济问题应使用当前流行的词汇，正如仅仅使用物理学领域的专门词汇来阐释这门学问是无法达到它的精确性的一样。

显而易见的是，大多数的混淆都是因为不加区分地使用“恐慌”、“危机”及“萧条”这样的词语来描述某些现象而造成的。尽管这些词语彼此密切相关，却也有着本质上的不同。本书试图阐述每个词汇所代表的事件的特点。

第1章　定义

　名词

　形容词

　总述

第2章　危机与萧条周期的一般情况　

　周期性

　周期中先后阶段的持续时间

　危机只会发生在高度发达国家吗？

第3章 危机和萧条的现象以及此前发生的一系列事件

　危机之前的经济活动期

　前期的征兆

　危机和萧条时期的现象

第4章　危机和萧条产生的可能性因素　

　危机和萧条产生原因的多种理论

　责任原因

　关于财富、土地、劳动、资本的基本定义

　关于资本的基本观点

　资本混乱的形式

　其他特征

　其他特点

　近期萧条的显著特点

　关于引发危机和萧条的原因有不同理论

第5章　经济繁荣与萧条的迹象　

　劳动就业

　对外贸易：进出口的总体关系以及进出口比例的变化　

　所得税，消费税或国内税收

　银行结算

生产、物价及某些主要商品

铁路的运输量与收益

破产

社会统计

其他统计

第6章　危丰几或萧条来临的迹象

银行和银行业

有关对外贸易或外汇、商品及铸币的　

进出1：3的标志

价格及企业总体状况

其他国家的状况

第7章　预防措施及补救措施

预防措施

补救措施

第8章　对发生在美国的危机和萧条的简要说明

1814年的危机

1819年至1837年这段时期

1837年的危机

　1837年至1857年这段时期

1857年的危机

1857年及其前几年时间里发生在美国的危机和萧条的特征

1857年至1873年这段时期

1873的危机

1879年至1890年这段时期，包括1884年的危机

1890年至今，包括1893年的危机

当前展望

第9章　归纳和总结

附录A

附录B

西奥多•E•伯顿，美国历史上声名为显赫的政治家之一，共和党人。出生于俄亥俄州阿什塔比拉市。曾在美国众议院和参议院任职长达41年，先后服务于内河航道委员会(Inland Waterway Commission）、全国水骼霎员会(National Wate rwaysCommi ssion)和国家金融委

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第1章　定义

　　首先，由于人们普遍对术语的使用都混淆不清、模棱两可，因此关于本题的讨论就变得十分复杂。

用于描述金融、工业以及商业混乱的名词包括恐慌（panic）、危机（crisis）和萧条（depression）。多数情况下，以上每个词都可以适当地用于描述另一个名词所代表的经济现象。在实际提及金融及工商业时，这些词通常会以对应的形容词形态出现。

名词

　 恐慌（panic）

　 恐慌是指“突发性的惊恐，尤其是指莫名的突发性惊恐”，也指“一种突发性、非理性且不可抗拒的恐惧，尤其在大批人同时受到其影响的时候”。

谈到贸易或金融行业时，恐慌是指“一种夸大的恐惧，如某个具有影响力的银行经营失败，或一起严重的商业诈骗被公开而引发金融危机时，这种恐惧占据了该交易圈，从而激起普遍的不信任感，促使人们采取紧急而的措施来确保不受到潜在的损失，通常会引发广泛的金融灾难，尽管初只是恐惧而已”。

“恐慌”一词确切地描述了一种在短期内盛行的趋势：在该时期，也许真实情况的确严重，但普遍的情绪激动和担忧使这种情况变得更糟。在信息和组织技术与日俱进的情况下，我们却不能不说，社会在较长的时期里更容易受到“突发性惊恐”或“夸大的恐惧”的打击。

　危机（crisis）

　 危机通常是某个“决定性的点或时刻，是一个转折点、关键时刻，会带来决定性的转变”

在危机中“任何事件的高度紧张状态，随后会产生突变”。

“事件发生的状态，在该时刻会产生决定性的变化，无论是好转或是恶化，都会立即逼近；现在多用于描述政治和商业领域中的困境、危机感和不确定性。”

约翰·斯图尔特·穆勒（John Stuart Mill）对商业危机的定义为：

“商业危机是指当大量商人和交易人员立即遇到或发现他们将会遇到达成约定交易的困难。”

　　显而易见的是，无论是这个词的派生词，或是语言的精确性，都没有为其可用于描述长期情况提供依据。

因此，“恐慌”和“危机”这两个词都应指可能会迎来长期混乱的短期情况。这两个词用起来通常都没有差别，但一般人喜欢用“恐慌”，而书上更多用“危机”。很难找出书面用语和口头用语在使用这两个词时所指对象的区别，然而，两者确有不同。用恐慌来描述精神状态更为确切，而危机则用来描述实际存在的情况。经分析后，恐慌也许会消失，但危机会继续存在。社会若屈从于恐慌则是非理性的，同样，试图无视危机也不理智。当危机发生时，恐慌会大大加重危机的严重性。关于两者的区别，萨姆纳教授（Professor Sumner）在谈到1857年的经济危机时提出：

“危机和恐慌这两个词有着的区别。当商业经营受到了之前的行为或事件的某些影响时，其后果一定会随之而来。”

“这些后果可能会共同产生影响或是继续发展到一定程度，进而引发危机。”

“恐慌是描述心理的确切词汇，是指情感、忧虑、以及惊慌等情绪上的波动。”

“恐慌多少有些缺乏理性。它由危机产生，真实且不可避免，但它过于夸大，会使人们联想到各种可能发生的情况，夺走人们的勇气和力量。要说服危机让其离开绝非可能，因为危机就是事实，是无法摆脱的。它必须按照自己的规律发展，所有应该发生的都要发生。头脑为冷静的人能发现事实的真相，而在能够激起怀疑和警醒的事实面前鼓吹信心，是毫无用处的。恐慌可以在一定程度上由理性思考、发现事实和权衡事实来消除。”

哈蒙德·丘博先生（Hammond Chubb）在一篇关于银行法案及1866年经济危机的文章中将恐慌与危机区别开来：

“危机因低效使用经营所需的资本产生；而恐慌是当人们感到自己似乎正受到危机彰响时而产生的非理性恐惧。”

另外，恐慌并非总是伴随危机的小插曲，它也许是危机之前的独立事件，它所伴随的惊慌心态可能是引起危机的部分原因。

　萧条（depress i on）

　萧条是指“一种停滞或静止的状态”；

　“这种状态会使得效力、活力或强度逐渐降低”

　在此期间，“如贸易等繁荣景况会逐渐减退”。

　 萧条时期可以简单定义为工业活动、收益以及贸易出现了极大幅度的下滑，跌至正常水平以下。

“萧条”一词令人满意的用法，是用来描述对经济繁荣发展所施加的长期广泛的抑制，从而影响到工商业的发展。萧条与恐慌和危机是可以区分的，萧条是指长期的状况，它不是一朝一夕的事情，而是要长年累月持续下去的。在萧条持续的过程中，这种令人灰心的状况必须得到承认和冷静的对待。恢复繁荣的力量定会起到应有的作用。

　　慌、危机和萧条期的区别以下定义及表述将清楚地阐明这三者之间的差别：

　“恐慌和危机通常是短暂而急剧的，并对结果具有决定性作。用。萧条则会持续一段时期。”

“当我们谈到过去六年里一直持续的危机时，我们用错了词。这似乎暴露出我们将所谓的贸易萧条和另一种完全不同的经济现象给混淆了——城市中发生的危机或恐慌，商人们陷入借贷的痛苦之中且无法获得贷款。”

“危机一词，正如它的字面意思，不仅——或者说不应仅仅——是转瞬即逝的情况。”

本章所要区分的英语词汇的概念，在近期由伊夫·翟岳（MM．Yves Guyot）和哈法洛维奇（A．Raffalovich）编撰、法国出版的杜乐商业词典（Le Dictionnaire du Commerce）中得到了定义，这被视为理所当然要做的事情。

拉夫洛维奇先生在给出危机的定义时指出：

“如果用危机来表示长期的萎靡、衰退状态，或是慢性的不健康状态，那它就会失去本身的意义。英语中，萧条表示以上描述的这两种状态，而危机则是指经常会伴有恐慌的突发性事件。”

“很多用危机来描述以上两种情况的人却承认危机的短暂时期与萧条的漫长时期之间存在区别。”

埃米尔·德·拉维勒耶（M．Emile de Laveleye）还提出“危机”一词的其他用法，具体如下：

危机的突发性时期不会持续很久。恐慌会消失，外国资本会进入，利率也会下降，而工业却会受到更为长期的影响。”

法国议员赫邦（M．Courbon）先生在向法国众议院召开的委员会上作出如下陈述：

“危机分两种，一种是暂时性的，另一种是持久且深远的。”

马克斯·沃思（Max Wirth）提出：

“两种危机的区别在于：一种是流通手段危机，一种是资本危机。”

除此之外，“倒闭”（crash）和“崩溃”（collapse）这两个词通常用来反映危机到来时的突发性经济衰退。而“紧缩”（pressure）这个词——也许一百年前比现在的使用频率更高——则指的是会引发危机的金融业紧缩，尽管这个词有时相当于危机的近义词。

萧条与贫困的区别

在我们结束关于恐慌、危机与萧条之间区别的讨论之前，应明确指出，萧条与贫困是不同的，尽管这两个词可能会同时出现。正如萧条是指超过危机所持续时间的状态，贫困是指比萧条持续时间还要长的状态，这种状态从根本上讲是永久性的。萧条按其规律发展，并会终消失；然而贫困却会持续下去。关于萧条期的研究表明，贸易和工业的活动及停滞存在周期性，然而这种周期性不会在数年里阻碍繁荣的扩大；贫困反映的是繁荣的永久性丧失或消除。发展中国家和高度发达国家在萧条中饱受煎熬，落后国家以及衰败的国家则遭受贫困的折磨。

　　目前关于农业萧条的文章已经有很多。但要描述由于其他土地的竞争，造成农业生产收益减少的情况时， “萧条”一词并不准确。如果任何地区的农业生产或工业生产无法获利，而且这种情况持续十年或者更久，日益恶化，这种长时期利润减少的情况也不能解释为萧条现象。这种情形反映出其他地区或其他行业占据了有利地位，从而会使它们拥有持久性的优势，这更接近于贫困状态。盛行于过去几个世纪的长期贫乏状态，如“玫瑰战争”（wars of the Roses）时期以及与法国交战时的英国，以及经历了大半个世纪的磨难进到1789年24大革命爆发时的法国，都没有反映多少与现代萧条时期的共性。它们是遭受战争拖累、统治失误或错误的经济政策所引发的贫困。

形容词

这里对形容词25之间的区分没有前文所提到的名词那样令人满意，这是因为这些形容词各自描述的情形多数情况下会同时出现，使得它们之间的分界点没有那么清晰。

　金融的（Financial）

　 形容词“金融的”是指“金融或金钱的，以及与之相关的”。

人们普遍使用这个词来表示与信用机构以及与金钱使用有关的事物，包括与债务人和债权人有关的事物。

危机突出的反映就是金融危机。考虑到信贷、信贷工具以及银行业发展与日俱增的重要性时，认清这一点尤为正确。尽管也许工商业是经济危机的诱因，但危机初表现在金融领域，因为金融交易是大量工商业经营操作的手段。

恐慌和危机的根本特点是，大量债务人无法偿还债务，以及更多债务人对于无法偿债的忧虑，其发生的中心地带便是银行及各金融机构。恐慌和危机初可能还会发生在金融领域以外的行业，但也可能在没有严重危害到贸易或工业的情况下自行发展。有时就是这样的，如果危机之后并没有产生萧条期，那么这种观点就尤为正确。在标志恐慌到来的经济紊乱时期里，工商业也许会减少活动；然而当危机急转直下，摧毁经济之后，工商业都会蒙受损失。危机中，证券的价格多半会急剧下跌，而商品价格则不会下跌多少。……

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书摘插图

媒体评论

我们都是经济危机的学生……解释大萧条是宏观经济学的“圣杯”，大萧条不仅使宏观经济学成为一个独立的研究领域，而且还持续影响着宏观经济学家们的信条、政策建议和研究进程。尽管花费了大量的时间和精力，我们还是根本没有碰到“圣杯”的边儿。

书籍介绍

谁也逃不掉的金融危机？谁也绕不开的经济周期？

不断释放的多米诺骨牌效应中，不断洗牌的星斗棋盘中

谁能得以在危机中幸免？谁能得以逃脱萧条的宿命？

在历史中寻找规律，在规律中寻找出路！

2008年，一场“百年一遇”的金融危机，发轫于美国，继而肆虐全球。世界财经媒体纷纷将之与1929年的美国股市“大崩盘”和经济“大萧条”相对比。经济周期作为反应经济运行中周期性出现的扩张与紧缩——交替更迭、循环往复的现象，它有着繁荣、衰退的阶段，也有着萧条、复苏的阶段。经典畅销书《金融危机与大萧条的经济周期》曾在西方经管类图书中经久不衰，一版再版，主旨就在于阐释清楚经济周期背后“不断重现的干扰因素”。在本书中，西奥多•E•伯顿试图说明关于恐慌、危机和萧条等诸多经济现象的正确认识，并探讨了大萧条是否是经济发展中过渡时期不可避免的特征及其产生的原因和造成的后果。所谓前事不忘，后世之师，本书不失为金融危机时期为个人充电的财金好书！